مصدر تعليمي
فهم عقود المعادن الثمينة الآجلة
عقد موحّد لشراء أو بيع الذهب أو الفضة أو البلاتين أو البلاديوم في تاريخ مستقبلي — يُستخدم على نطاق واسع من قبل المتحوّطين والمضاربين على حدٍ سواء.
عقود المعادن النشطة
Real-time snapshots of major precious-metals futures benchmarks traded on global exchanges.
لماذا تُعد عقود المعادن الآجلة مهمة للأسواق العالمية
تداول عبر evedex. تُعد عقود المعادن الثمينة الآجلة من أكثر أدوات المشتقات سيولةً، حيث تربط بين شركات التعدين والمصافي وتجار المجوهرات والمستثمرين المؤسسيين.
الخصائص الأساسية لتداول عقود المعادن الآجلة
حجم عقد موحّد
يُتداول الذهب بوحدات قدرها 100 أونصة تروي؛ والفضة بعقود قدرها 5,000 أونصة. المواصفات الثابتة تقلل من التفاوض بين الأطراف المقابلة.
الرافعة المالية عبر الهامش
يتراوح الهامش المبدئي عادةً بين 5% و15% من قيمة العقد، مما يضاعف من احتمالات الربح ومخاطر الخسارة على حدٍ سواء.
التسوية الفعلية أو النقدية
تُغلق معظم العقود قبل انتهاء صلاحيتها؛ أما العقود التي تُحتفظ بها حتى الاستحقاق فقد تؤدي إلى تسليم فعلي من المستودع أو تسوية نقدية مكافئة بسعر التسوية النهائي.
تصفية منظّمة عبر البورصة
تضمن غرف المقاصة تنفيذ الصفقات، وتقوم بتقييم المراكز يومياً وفق سعر السوق، وتفرض نداءات الهامش عند الحاجة.
التحوط من مخاطر الإنتاج
تبيع شركات التعدين عقوداً آجلة لتثبيت إيراداتها واستقرار تدفقاتها النقدية في مواجهة تقلبات السعر الفوري.
الأسئلة الشائعة
يتأثر سعر العقد الآجل بالسعر الفوري، والمدة المتبقية حتى الاستحقاق، وأسعار الفائدة، وتكاليف التخزين، وعائد الملاءمة. ويعكس الوضعان "الباك واردايشن" و"الكونتانغو" التوازن بين هذه العوامل وديناميكيات العرض والطلب قصيرة الأجل.
نعم، لكن معظم المتداولين الأفراد يغلقون مراكزهم قبل شهر التسليم. وإذا احتفظت بالعقد حتى الاستحقاق، تخصص البورصة إيصال مستودع، وتتولى أنت ترتيب استلامه من الخزينة أو دفع رسوم التخزين.
تودع هامشاً مبدئياً — وهو جزء من قيمة العقد — لفتح المركز. وتقوم غرفة المقاصة بتقييم حسابك يومياً وفق سعر السوق؛ وإذا تجاوزت الخسائر هامش الصيانة، تواجه نداء هامش يتطلب أموالاً إضافية.
الذهب الفوري يعني الملكية الفورية، وتتم تسويته خلال يومي عمل (T+2). أما عقود الذهب الآجلة فهي عقود مشتقة ذات تواريخ تسوية مؤجلة، تُتداول بالهامش، ويُحدَّد سعرها بحيث يعكس تكاليف الاحتفاظ بمرور الوقت.
نعم. ففي الولايات المتحدة، تشرف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) على بورصات العقود الآجلة مثل COMEX؛ وتشرف جهات تنظيمية مماثلة على الأسواق في لندن وشنغهاي وطوكيو. وتوفر EVEDEX موارد تعليمية حول الامتثال وأفضل الممارسات للمتداولين حول العالم.