¿Qué es el trading? Mercados, posiciones y derivados

Última actualización: 15 de septiembre de 2026

El trading es la compraventa de instrumentos financieros para aprovechar sus variaciones de precio a corto o medio plazo, en mercados como el de las criptomonedas, cuya capitalización total sumaba 2,64 billones de dólares el 15 de septiembre de 2026 según CoinGecko. Si te preguntas qué es el trading, la respuesta corta es ganar con la diferencia de precio, no con dividendos.

• Divisas: el Banco de Pagos Internacionales midió 9,6 billones de dólares negociados al día en abril de 2025, con el dólar presente en el 89 % de las operaciones.

• Horario: el mercado cripto abre 168 horas a la semana; el mercado abierto de la Bolsa española suma 42,5 horas.

• Posiciones: una posición larga o corta de 0,01 BTC gana o pierde unos 7,70 dólares por cada movimiento del 1 %.

• Derivados: Binance Futures listaba 589 contratos perpetuos y 204 con vencimiento el 15 de septiembre de 2026, según CoinGecko.

• EVEDEX: 52 pares, todos perpetuos, con comisiones del 0,015 % para el maker y del 0,045 % para el taker.

• Qué es el trading: la definición

• Los mercados en una tabla

• Posiciones largas y cortas

• Contado o derivado

• Los contratos perpetuos

• El trading en bolsa frente al cripto

• Costes y riesgos

• Operar en EVEDEX

Qué es el trading: la definición en una frase

La palabra viene del inglés to trade, comerciar. En finanzas, el trading es la negociación activa de activos para sacar partido de sus movimientos de precio. El trader compra cuando espera una subida, vende cuando espera una bajada y cierra la posición en cuanto alcanza su objetivo o su límite de pérdida. Su resultado se resume en una fórmula: diferencia entre precio de salida y precio de entrada, multiplicada por el tamaño de la posición, menos comisiones y costes de financiación.

Lo que distingue el trading de la inversión es sobre todo el plazo. Un inversor mantiene una acción durante años por sus dividendos o por el crecimiento de la empresa; un trader piensa en minutos, días o semanas. La misma persona puede hacer ambas cosas: conservar una cartera a largo plazo y abrir operaciones puntuales. Toda operación se apoya en tres elementos, un mercado, un instrumento y una dirección, a los que se suman el tipo de orden, el tamaño y un plan de salida.

Las criptomonedas se han convertido en uno de los terrenos más accesibles para operar, porque cotizan sin horario de cierre. Algunas plataformas de trading crypto no ofrecen las monedas en sí, sino contratos sobre su precio, una diferencia que recorre todo este artículo. Si ya tienes clara la definición y quieres dar el primer paso, la guía sobre cómo hacer trading explica depósito, primera orden y gestión del riesgo, y el artículo sobre los tipos de trading compara estilos según el plazo. Para aprender de forma estructurada, cada curso de trading de la academia retoma estos conceptos paso a paso.

Los mercados e instrumentos en una tabla

Se opera en bolsas con horario fijo, en mercados no organizados entre bancos e intermediarios, o en plataformas cripto que nunca cierran. La tabla sitúa los principales mercados, cada uno con una cifra tomada de una fuente primaria.

Datos a 15.09.2026. Fuentes: BME, horario de la Bolsa española, BPI, encuesta trienal 2025, CoinGecko y Tether Gold, interés abierto según el resumen de DefiLlama.

Para un trader, un mercado se valora con cuatro criterios: la liquidez, que determina cuánto mueve el precio una orden; el horario, que marca cuándo se puede cerrar una posición; los costes, que pesan sobre las ganancias pequeñas; y el acceso, es decir, los importes mínimos y los requisitos.

Algunas plataformas agrupan varios de estos mercados en forma de derivados. Las condiciones de trading de EVEDEX listaban el 15 de septiembre de 2026 exactamente 52 pares negociables: 39 criptomonedas, 5 acciones (TSLA, COIN, MSTR, CRCL, SPCX), 3 materias primas (Tether Gold, plata y petróleo WTI), 2 pares de divisas (EURUSD y USDJPY), 2 contratos de premercado (ANTHROPIC y OPENAI) y el índice SPY. Ninguno es una operación al contado: todos son contratos perpetuos. Operar Tesla allí no significa tener acciones de Tesla, sino un contrato ligado a su cotización.

Posiciones largas y cortas

Una posición larga gana cuando el precio sube; una posición corta gana cuando baja. En el mercado de acciones tradicional, vender en corto exige tomar prestados los títulos, venderlos y recomprarlos más tarde, idealmente más baratos, para devolverlos. Con un derivado ese rodeo desaparece: basta con abrir un contrato en una dirección u otra, y ambas posiciones son técnicamente equivalentes.

El cálculo es el mismo en los dos casos. La documentación de EVEDEX define la ganancia no realizada de una posición larga como la cantidad multiplicada por la diferencia entre precio actual y precio de entrada, y a la inversa para una corta. Un ejemplo con datos reales:

• Entrada: el bitcoin cotizaba a 76.969 dólares el 15 de septiembre de 2026 a las 11:30 UTC, según CoinGecko.
• Tamaño: 0,01 BTC equivale a un valor nominal de 769,69 dólares.
• Posición larga: si el precio sube un 1 %, hasta 77.738,69 dólares, la ganancia es de 7,70 dólares.
• Posición corta: el mismo movimiento hace perder 7,70 dólares a una posición vendedora.
• Comisiones: dos órdenes a mercado al 0,045 % cuestan en total unos 0,69 dólares, el 9 % de la ganancia bruta.

El ejemplo muestra cuánto pesan los costes en movimientos pequeños. Las posiciones cortas no sirven solo para especular: quien tiene bitcoins puede abrir una posición corta para protegerse de una caída temporal sin vender sus monedas. Es lo que se llama cobertura.

Contado o derivado: poseer el activo o apostar por su precio

En el mercado al contado, el activo cambia de manos de inmediato. Comprar 0,01 BTC al contado es tener 0,01 BTC en tu monedero o en tu cuenta. Sin préstamo, la pérdida máxima es lo invertido. Un derivado, en cambio, es un contrato cuyo valor depende de un subyacente que el trader no posee. Las familias principales:

1. Futuros con vencimiento: obligan a comprar o vender en una fecha fijada, en la que el contrato se liquida o se renueva.
2. Contratos perpetuos: sin vencimiento, se mantienen cerca del subyacente gracias a un pago periódico, la tasa de financiación.
3. Opciones: dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado. EVEDEX no ofrece opciones.
4. CFD: contratos por diferencias con un intermediario como contraparte, muy regulados para el cliente minorista en la UE.

Los CFD muestran la cautela de los supervisores ante el apalancamiento. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) acordó el 27 de marzo de 2018 límites para clientes minoristas: 30:1 en los principales pares de divisas, 20:1 en el oro y los grandes índices, 5:1 en acciones individuales y 2:1 en criptomonedas. A ello sumó el cierre de posiciones al 50 % del margen mínimo y la protección frente al saldo negativo. Estas reglas se refieren a los CFD, no a los contratos perpetuos cripto.

En el ecosistema cripto, los perpetuos se han impuesto a los futuros con vencimiento. Binance Futures, la plataforma de derivados con mayor interés abierto según CoinGecko el 15 de septiembre de 2026, listaba 589 perpetuos frente a 204 contratos con vencimiento. Hyperliquid tenía 404 perpetuos y ningún contrato con vencimiento. EVEDEX también ofrece solo perpetuos: 52 pares, cero futuros con fecha y cero pares al contado.

Dónde encajan los contratos perpetuos

El contrato perpetuo combina dos propiedades: replica un precio como un futuro y se puede mantener sin límite de tiempo como una posición al contado. Para que su precio no se aleje del subyacente, compradores y vendedores se intercambian una tasa de financiación. Si el contrato cotiza por encima del índice, pagan las posiciones largas; si cotiza por debajo, pagan las cortas.

En EVEDEX, según la documentación, esta tasa se calcula cada 8 horas para cada par y se liquida cada hora, a razón de un octavo. La fórmula incluye un componente de interés del 0,01 % y un tope del 0,375 % por periodo. El ejemplo de la documentación: una posición larga de 51.000 dólares paga 5,10 dólares a las cortas en 8 horas cuando la tasa es del 0,01 %. Mantener una posición durante semanas obliga, por tanto, a contar con ese coste, que puede subir con claridad según el mercado.

En un perpetuo conviven tres precios:

• Precio índice: la media de muchos mercados. EVEDEX lo obtiene de CoinGecko y CoinMarketCap y lo actualiza cada 5 segundos.
• Último precio: el de la última operación en la plataforma.
• Precio de marca: un precio de referencia suavizado que determina las liquidaciones y el resultado no realizado.

El tamaño de este mercado se aprecia en los datos del 15 de septiembre de 2026. DefiLlama registraba 24.800 millones de dólares de interés abierto en plataformas de perpetuos on-chain. Solo Binance Futures declaraba 411.046 BTC de interés abierto según CoinGecko, unos 31.600 millones de dólares al precio del día. El perpetuo no es un producto de nicho: es el instrumento central del trading cripto.

Qué es el trading en bolsa y en qué se diferencia del cripto

El trading en bolsa se desarrolla en un mercado organizado con horario y reglas de negociación. En la Bolsa española, según BME, el Sistema de Interconexión Bursátil funciona con una subasta de apertura de 8:30 a 9:00, mercado abierto de 9:00 a 17:30, subasta de cierre de 17:30 a 17:35 y una fase de negociación al último precio hasta las 17:45. Fuera de ese horario no se pueden cruzar operaciones, y las noticias de la noche se reflejan en el precio de apertura del día siguiente.

El mercado cripto funciona de otra manera. No hay subastas ni cierre: el precio se forma sin interrupción en cada plataforma. Tres diferencias prácticas para quien empieza:

• Horario: 42,5 horas semanales de mercado abierto en BME frente a 168 horas en cripto.
• Saltos de precio: en bolsa, una noticia del fin de semana se refleja de golpe el lunes; en cripto, el precio se ajusta de forma continua.
• Instrumentos: en bolsa se compran las acciones; en las plataformas de derivados cripto se operan contratos, incluso sobre acciones.

Esta última diferencia merece atención. En EVEDEX, los contratos sobre TSLA, COIN, MSTR, CRCL y SPCX cotizan las 24 horas, también cuando Wall Street está cerrado, porque la plataforma asigna a todos sus instrumentos el calendario «24-7». Quien opera esos contratos no recibe dividendos ni derechos de accionista: solo tiene una exposición al precio.

Costes y riesgos: por qué el trading no es un atajo

Cada operación tiene un coste, también la que pierde. Antes de lanzar una orden conviene conocer cuatro partidas:

• Comisiones: el maker, que aporta liquidez, paga menos que el taker. En EVEDEX, el 0,015 % y el 0,045 % del valor de la posición, y nada por las órdenes no ejecutadas.
• Spread: la diferencia entre el mejor precio de compra y de venta, pequeña en los pares líquidos.
• Financiación: propia de los perpetuos, se paga o se cobra según el mercado, con un tope del 0,375 % por periodo de 8 horas en EVEDEX.
• Deslizamiento: la diferencia entre el precio esperado y el obtenido, sobre todo con órdenes a mercado en momentos agitados.

El segundo factor es el apalancamiento. Determina el margen, la garantía que se inmoviliza: margen inicial igual a valor de la posición dividido por el apalancamiento. Con un apalancamiento de 10, una posición de 1.000 USDT solo inmoviliza 100 USDT. Un movimiento del 1 % cambia entonces la posición en 10 USDT, el 10 % del margen. Si la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento, la posición se cierra de forma forzosa: es la liquidación, la razón por la que un apalancamiento alto lleva rápido a la pérdida total.

Los datos de los supervisores ponen los pies en la tierra. En 2018, la ESMA recopiló los análisis de las autoridades nacionales: en los CFD, entre el 74 % y el 89 % de las cuentas minoristas perdían dinero, con pérdidas medias por cliente de entre 1.600 y 29.000 euros según el país. Los CFD no son perpetuos, pero la mecánica de apalancamiento, plazos cortos y comisiones repetidas se parece. El trading no es un camino al dinero fácil, sino una actividad que exige reglas estrictas de tamaño y riesgo.

Operar en EVEDEX: lo que ofrece la plataforma y lo que no

EVEDEX es una plataforma híbrida de contratos perpetuos. El libro de órdenes y el emparejamiento funcionan fuera de la cadena, y la liquidación se realiza on-chain en Arbitrum L2 desde el 1 de julio de 2026. El margen se deposita en USDT y se opera de forma continua, también en acciones, divisas y materias primas. Los parámetros principales, medidos el 15 de septiembre de 2026:

• Oferta: 52 pares perpetuos según las condiciones de trading, orden mínima de 5 USDT y depósito mínimo de 6 USDT según la documentación.
• Comisiones: 0,015 % maker y 0,045 % taker, con cashback de hasta el 35 % sobre tus propias operaciones.
• Apalancamiento: hasta 200x solo en BTC-USD, ETH-USD y SOL-USD y solo hasta 50.000 dólares de valor de posición; 100x en 4 pares, 75x en 24 y 50x en 18.
• Actividad: 678,7 millones de dólares de interés abierto y 645,5 millones de volumen en 24 horas según CoinGecko a las 11:29 UTC, 321,2 millones de ellos en interés abierto de BTC-USD.
• Posición mínima en BTC: 0,001 BTC, unos 77 USDT de valor nominal con el precio de marca de 76.930,6 dólares de las 12:10 UTC.

Los límites cuentan igual. EVEDEX no ofrece trading al contado ni opciones: para tener bitcoins hace falta otra plataforma. Solo existe margen cruzado, en el que todo el saldo sirve de garantía para todas las posiciones; el margen aislado figura en la documentación solo como plan. El margen de mantenimiento de BTC-USD es del 0,4 % para posiciones de hasta 50.000 dólares. El trading de contratos perpetuos conlleva un alto riesgo de pérdida; EVEDEX no está disponible para clientes minoristas del Reino Unido.