Futures-Trading lernen: Perpetuals, Margin und Funding erklärt

15. September 2026

7 Minuten

Zuletzt aktualisiert: 4. November 2026

Futures-Trading lernen heißt vor allem, sechs Mechanismen zu verstehen: Laufzeit, Margin, Hebel, Liquidation, Funding und Mark Price. Auf EVEDEX lernen Sie das an Perpetual Futures, Kontrakten ohne Verfallstermin: im kostenlosen Academy-Kurs und im Simulator, danach mit echten Positionen ab 6 USDT Einzahlung. Wer Margin, Hebelstaffel und Funding sicher rechnen kann, ist bereit für eine erste kleine Position.

Dieser Leitfaden erklärt die Begriffe in der Reihenfolge, in der sie beim ersten Trade wichtig werden, vergleicht Laufzeit-Futures mit Perpetuals, zeigt eine Rechenübung und wie Sie auf EVEDEX mit Kurs und Simulator Krypto-Trading lernen. Wer ganz am Anfang steht, beginnt mit dem allgemeinen Ratgeber Trading lernen für Anfänger.

Das Wichtigste in Kürze

Auf EVEDEX, einer Multi-Asset-Trading-Plattform, lernen Sie im kostenlosen Fundamentals-Kurs, üben im Simulator und handeln Perpetual Futures ab 6 USDT Einzahlung.
Ein Future verpflichtet beide Seiten, einen Basiswert zu einem festgelegten Preis zu handeln; ein Perpetual hat keinen Verfallstermin.
Margin ist Positionswert geteilt durch Hebel. Der Hebel ändert nicht den Gewinn je Kursbewegung, sondern den Abstand zur Liquidation.
Der maximale Hebel sinkt mit der Positionsgröße, bei BTC auf EVEDEX von 200x bis 50.000 US-Dollar auf 100x bis 200.000 US-Dollar.
Funding bindet den Perpetual-Preis an den Index, Liquidationen richten sich nach dem Mark Price.

Futures-Trading lernen: was ein Future ist

Ein Future ist ein standardisierter Vertrag über Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem vorab festgelegten Preis. Käufer und Verkäufer verpflichten sich beide, anders als bei einer Option, die dem Käufer nur ein Recht einräumt. Ursprünglich dienten Futures der Absicherung, heute werden sie genauso zur Spekulation genutzt, weil sie mit einem Bruchteil des Kapitals eine große Position ermöglichen und Short-Positionen so einfach machen wie Long-Positionen. Grundbegriffe wie Long, Short und Spot erklärt der Artikel Was ist Trading.

Der klassische Future hat einen Verfallstermin, bis zu dem sich sein Preis dem Kassapreis annähert. Wer die Position behalten will, muss in den nächsten Kontrakt rollen. Der Perpetual Future verzichtet auf diesen Termin; damit sein Preis trotzdem nicht davonläuft, zahlen Long- und Short-Seite einander regelmäßig eine Funding Rate.

Laufzeit-Future und Perpetual im Vergleich

Merkmal	Perpetual auf EVEDEX	Future mit Laufzeit
Verfall	Kein Verfall, die Position bleibt offen, solange die Margin reicht	Fester Termin, danach Abrechnung
Preisanker	Funding zwischen Long- und Short-Seite	Annäherung an den Kassapreis bis zum Verfall
Haltekosten	Funding, alle 8 Stunden berechnet und stündlich verrechnet	Im Preis enthalten, dazu Kosten beim Rollen
Mindestgröße	Orders ab 5 USDT	Feste Kontraktgröße der Terminbörse
Typische Nutzung	Spekulation und Absicherung ohne Rollen	Absicherung zu einem Termin, Terminarbitrage

Wer im Kryptomarkt handelt, trifft fast immer auf Perpetuals. Das Konzept des Verfalls bleibt trotzdem nützlich, weil es erklärt, warum es Funding gibt: Es ersetzt die Preisangleichung, die beim Laufzeit-Future der Verfallstag erzwingt.

Margin und Hebel: die Rechnung hinter jeder Position

Margin ist die Sicherheitsleistung für eine Position, der Hebel das Verhältnis von Positionswert zu Margin. Eine Position über 9.000 USDT bindet bei 30-fachem Hebel 300 USDT, bei 75-fachem Hebel nur 120 USDT. Die Menge ist in beiden Fällen gleich, also auch der Gewinn oder Verlust je Kursbewegung. Der Hebel bestimmt nur, wie viel Kapital gebunden wird und wie nah die Liquidation rückt.

Die zweite Größe ist die Erhaltungsmarge, das Minimum, das nach Verlusten auf dem Konto bleiben muss, damit die Position offen bleibt. Der Abstand zwischen Anfangsmargin und Erhaltungsmarge ist der Puffer, den eine Position an Verlusten verkraftet.

Warum der Hebel mit der Positionsgröße sinkt

„Bis 200x“ ist keine feste Eigenschaft eines Paars. Große Positionen sind im Ernstfall schwerer zu liquidieren, deshalb sinkt der maximale Hebel mit der Größe. Für BTC und ETH gilt auf EVEDEX:

200x bis 50.000 US-Dollar Positionswert
150x bis 75.000 US-Dollar
100x bis 200.000 US-Dollar
75x bis 372.000 US-Dollar
50x bis 544.000 US-Dollar
20x bis 750.000 US-Dollar

Die Staffel ist nicht bei allen Paaren gleich: EURUSD und USDJPY starten bei 150x, Gold, Silber, Öl und XRP bei 100x, die meisten anderen Paare bei 50x bis 75x (nach Angaben von EVEDEX, Stand 09.11.2026). Schauen Sie deshalb nie nur auf den Maximalhebel, sondern auf die Stufe für die geplante Positionsgröße. Bei CFDs für Privatkunden in der EU begrenzt dagegen die ESMA den Hebel; warum Forex-Trading gefährlich bleibt, obwohl es diese Grenzen gibt, zeigt ein eigener Ratgeber.

Liquidation, Margin Call und ADL

Die Liquidation ist der Moment, in dem die Börse eine Position zwangsweise schließt: wenn Guthaben plus unrealisierte Gewinne und Verluste nicht mehr für die Erhaltungsmarge reichen. Bei Cross-Margin zählt dabei das ganze Konto, eine große Verlustposition kann also alle Positionen mitziehen. Vorher warnt ein Margin Call, in dem sich die Position meist nur noch verkleinern lässt.

Kann eine Liquidation in extremen Marktphasen nicht zum Bankrottpreis ausgeführt werden, greift als letzte Stufe das Auto-Deleveraging (ADL): Gegenpositionen profitabler Trader werden verkleinert. EVEDEX betreibt dafür seit dem 18.07.2026 eine ADL-Reserve über 500.000 US-Dollar, die solche Fälle seltener machen soll; abgeschafft wird ADL dadurch nicht.

Funding Rate: der Preis des ewigen Kontrakts

Liegt der Perpetual über dem Index, zahlen Longs an Shorts; liegt er darunter, zahlen Shorts an Longs. Die Rate setzt sich typischerweise aus einem Prämienanteil, der Abweichung des Kontrakts vom Index, und einem kleinen Zinsanteil zusammen. Auf EVEDEX wird sie alle 8 Stunden je Paar berechnet und stündlich zu einem Achtel verrechnet; die Formel steht in der Funding-Dokumentation von EVEDEX.

Eine Lernübung: Rechnen Sie für eine geplante Haltedauer die Funding-Kosten bei 0,01 % und bei 0,05 % je 8 Stunden aus, bevor Sie die Position eröffnen.

Index Price, Mark Price, Last Price

Index Price: der aggregierte Kassapreis mehrerer Handelsplätze.
Last Price: der Preis des letzten Geschäfts auf der eigenen Börse.
Mark Price: ein fairer Preis aus Index und Börsenkurs, der Liquidationen, Take-Profit und Stop-Loss auslöst.

Der Mark Price soll verhindern, dass ein einzelner Ausreißer im Orderbuch Positionen liquidiert. Wer die drei Preise verwechselt, versteht weder Liquidationen noch ausgelöste Stop-Orders.

Die richtige Lernreihenfolge für Futures

Spot und Futures unterscheiden: was Sie besitzen und was nicht.
Hebel und Margin rechnen: für eine Beispielposition und mehrere Hebelstufen.
Liquidation verstehen: Abstand zur Liquidation für Ihre geplante Größe bestimmen.
Funding einplanen: Kosten für drei Tage Haltedauer überschlagen.
Üben ohne Geld: erst im Simulator, dann mit Mini-Positionen und niedrigem Hebel.

Wer Krypto-Trading lernen will, verbindet jede Lektion mit einer eigenen Rechnung. Erst wenn Sie Margin, Staffel und Funding ohne Hilfsmittel überschlagen können, ist der erste echte Kontrakt sinnvoll.

Rechenübung: eine ETH-Position von A bis Z

Angenommen, ein Konto mit 100 USDT eröffnet eine Long-Position über 500 USDT Positionswert in ETH mit 5-fachem Hebel:

Anfangsmargin: 500 ÷ 5 = 100 USDT.
Liquidationsabstand: vereinfacht knapp 20 % Gegenbewegung, etwas weniger wegen der Erhaltungsmarge.
Gebühren: zwei Market-Orders zu 0,045 % kosten 0,45 USDT.
Funding: drei Tage bei angenommenen 0,01 % je 8 Stunden sind 9 Perioden zu 0,05 USDT, zusammen 0,45 USDT.
Ergebnis bei plus 3 %: 15 USDT brutto, nach Gebühren und Funding 14,10 USDT.

Mit 20-fachem Hebel sinkt die Margin derselben Position auf 25 USDT. Enthielte das Konto nur diese Margin, wäre es schon nach knapp 5 % Gegenbewegung liquidiert. Genau das verändert Hebel: nicht den Gewinn einer Position, sondern die Toleranz gegenüber Schwankungen.

Futures auf EVEDEX

Auf EVEDEX lernen Sie Futures-Trading in der Academy und handeln danach Perpetual Futures ohne Verfallstermin.

Futures-Trading lernen: Der kostenlose Kurs EVEDEX Fundamentals enthält ein Modul zu Hebel und Perpetual Futures, im Simulator üben Sie ohne echtes Geld.
Märkte: Perpetual Futures auf Kryptowährungen, Gold, Silber, Öl, US-Aktien, den S&P 500 und Devisen mit einem Guthaben, insgesamt 52 offene Kontrakte nach Angaben von EVEDEX (Stand 04.11.2026).
Hebel: 200x nur bei BTC, ETH und SOL bis 50.000 US-Dollar Positionswert, darüber stufenweise weniger.
Gebühren: höchstens 0,015 % Maker und 0,045 % Taker vor bis zu 35 % Cashback; Funding wird alle 8 Stunden berechnet und stündlich verrechnet.
Mindesteinzahlung: 6 USDT; Orders ab 5 USDT.
KYC: kein klassisches KYC; Anmeldung mit Wallet, E-Mail oder Social Login, jede Einzahlung durchläuft eine automatische AML-Prüfung.
Grenzen: kein Spothandel; in Ländern mit Beschränkungen ist EVEDEX nicht verfügbar.

Perpetual-Kontrakte bergen ein hohes Verlustrisiko.

FAQ

Die Begriffe lassen sich in wenigen Tagen lernen, sicheres Rechnen mit Margin, Hebel und Funding braucht meist einige Wochen Übung. Erst danach ist eine kleine echte Position sinnvoll. Hilfreich ist eine feste Reihenfolge: Spot und Futures unterscheiden, Margin rechnen, Liquidation verstehen, Funding einplanen und erst im Simulator üben.

Ein Future verpflichtet Käufer und Verkäufer, eine Option gibt dem Käufer nur ein Recht. Beim Future tragen Sie das volle Kursrisiko der Position, beim Kauf einer Option ist der Verlust auf die gezahlte Prämie begrenzt. Im Kryptomarkt dominieren Perpetual Futures, die keinen Verfallstermin haben und über das Funding an den Index gebunden sind.

Ein CFD ist ein Vertrag mit dem Broker über eine Preisdifferenz, ein Future ein standardisierter Kontrakt an einer Börse. Für CFDs an EU-Privatkunden gelten die Hebelgrenzen der ESMA, bei Perpetuals die Regeln der jeweiligen Börse. Beim CFD ist der Broker die Gegenpartei, beim Future handeln Sie im Orderbuch gegen andere Teilnehmer.

Erst Begriffe und Rechnungen, dann Übung ohne echtes Geld, dann kleine Positionen mit niedrigem Hebel. Verbinden Sie jede Lektion mit einer eigenen Rechnung zu Margin, Hebelstaffel und Funding. Eine gute Übung: für eine geplante Haltedauer die Funding-Kosten bei 0,01 % und bei 0,05 % je 8 Stunden ausrechnen, bevor Sie die Position eröffnen.

Ja, Perpetuals lassen sich in kleinen Größen handeln, auf EVEDEX ab 6 USDT Einzahlung und 5 USDT pro Order. Entscheidend ist nicht das Startkapital, sondern das Risiko je Trade: Mit niedrigem Hebel und Stop-Loss bleibt der mögliche Verlust überschaubar. Der hohe Maximalhebel ist dafür keine Voraussetzung.

In der EVEDEX Academy: Der kostenlose Kurs EVEDEX Fundamentals enthält ein Modul zu Hebel und Perpetual Futures, im Simulator üben Sie ohne echtes Geld. Gehandelt wird danach ab 6 USDT Einzahlung und 5 USDT Mindestorder. Die Gebühren liegen bei höchstens 0,015 % Maker und 0,045 % Taker vor bis zu 35 % Cashback.

Ein Perpetual Future ist ein Terminkontrakt ohne Verfallstermin. Damit sein Preis nicht vom Kassamarkt davonläuft, zahlen Long- und Short-Seite einander regelmäßig eine Funding Rate. Auf EVEDEX wird sie alle 8 Stunden je Paar berechnet und stündlich zu einem Achtel verrechnet. Die Position bleibt offen, solange die Margin reicht.

Die Anfangsmargin ist der Positionswert geteilt durch den Hebel. Eine Position über 9.000 USDT bindet bei 30-fachem Hebel 300 USDT, bei 75-fachem Hebel nur 120 USDT. Gewinn und Verlust je Kursbewegung bleiben gleich, der Hebel bestimmt nur, wie viel Kapital gebunden wird und wie nah die Liquidation rückt.

Der Mark Price ist ein fairer Referenzpreis aus Index und Börsenkurs. Er löst Liquidationen, Take-Profit und Stop-Loss aus und soll verhindern, dass ein einzelner Ausreißer im Orderbuch Positionen liquidiert. Daneben gibt es den Index Price als Kassapreis mehrerer Handelsplätze und den Last Price als letztes Geschäft auf der Börse.